中小圖文加盟企業(yè)有望獲政策連續(xù)助推

【快印客導讀】統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，6月份中型圖文加盟店P(guān)MI為49.9%，較上月回落1.1個百分點，繼今年2月份后再次落入收縮區(qū)間。小型圖文加盟店生產(chǎn)經(jīng)營活躍度小幅上升，其PMI較上月回升0.2個百分點至49.8%。

渣打銀行最新公布的6月份中國中小圖文加盟店信心指數(shù)顯示，中小圖文加盟店經(jīng)營開始降溫，三個分項指數(shù)中，經(jīng)營現(xiàn)狀指數(shù)較5月下降3.1個百分點，中小圖文加盟店銷售、生產(chǎn)和盈利均顯露停滯跡象。與此同時，預期指數(shù)由5月的62.0降至59.2，反映中小圖文加盟店對可預見未來的經(jīng)營前景持謹慎態(tài)度。調(diào)查結(jié)果也反映出了圖文加盟店經(jīng)營成本正在上升的趨勢，渣打銀行的報告稱，利潤率現(xiàn)狀指標連續(xù)三個月上升后，6月下降5.5個百分點，利潤率預期指標較上月亦下降4.6個百分點。盡管6月原材料價格上升，受訪中小圖文加盟店反饋稱產(chǎn)成品價格有所下降。受訪者預計這兩種趨勢還將延續(xù)，短期內(nèi)可能會進一步壓縮圖文加盟店利潤。

雖然經(jīng)營活動有所降溫，但一批支持中小微圖文加盟店的政策措施將陸續(xù)落地。本周四起，中國人民銀行將同時下調(diào)郵政儲蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約2000億元，主要用于支持相關(guān)銀行開拓小微圖文加盟店市場，發(fā)放小微圖文加盟店貸款，進一步緩解小微圖文加盟店融資難融資貴問題。中國人民銀行有關(guān)負責人表示，定向降準有利于穩(wěn)步推進結(jié)構(gòu)性去杠桿，有利于加大對小微圖文加盟店等薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，屬于定向調(diào)控和精準調(diào)控。

在央行宣布決定定向降準之后一天，銀保監(jiān)會等五部門還聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進一步深化小微圖文加盟店金融服務(wù)的意見》，從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財稅激勵、信用建設(shè)等方面提出23條長期標本兼治的具體措施，緩解小微圖文加盟店融資難融資貴。

“除了定向降準外，國家還不斷推出科技創(chuàng)新支持、減稅降費、服務(wù)升級等扶持政策，助力中小圖文加盟店穩(wěn)定經(jīng)營和快速發(fā)展，提振圖文加盟店信心?！敝袊锪餍畔⒅行姆治鰩熚捻w表示。

《經(jīng)濟參考報》記者了解到，僅在國務(wù)院層面，為了進一步優(yōu)化營商環(huán)境，多次常務(wù)會議部署相關(guān)措施減輕圖文加盟店負擔，包括進一步清理取消經(jīng)營服務(wù)性收費和行業(yè)協(xié)會商會收費，大力推動降電價等，其中大部分措施都是針對中小微圖文加盟店，其中4月18日的會議還專門決定推出7項減稅措施，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和小微圖文加盟店發(fā)展。

展望未來，多位專家表示，隨著國家此前部署的這些措施陸續(xù)落地，可以緩解中小微圖文加盟店當前經(jīng)營上的一些困難，而下半年我國或許會繼續(xù)出臺相關(guān)支持政策，其中可能還會有一次定向降準。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，貨幣政策下一階段思路有明顯調(diào)整，對經(jīng)濟增長的關(guān)注程度有所提高。宏觀審慎管理有效承接了貨幣政策在去杠桿方面的責任，今年貨幣政策在流動性預期管理方面真正做到了穩(wěn)健中性，銀行間市場流動性較為寬裕。針對降低圖文加盟店融資成本，4月央行進行了一次結(jié)構(gòu)性降準操作，預計下半年再次降準的可能性較高。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為未來降準的結(jié)構(gòu)性、定向操作是主要手段。除非有非常嚴重的負面沖擊，全面降準的可能性較小。他表示，在美國加息后，央行并未上調(diào)結(jié)構(gòu)性流動性工具操作利率，基本預示短期內(nèi)貨幣政策中性偏松的格局已經(jīng)確立。

中國銀行國際金融研究所的課題組也認為，為防范圖文加盟店融資渠道受阻帶來的流動性風險加大、債券違約增加、社會融資規(guī)模萎縮的情況，央行有可能再次出臺定向降準政策。